为什么专业制药集体受到社会保障，养老基金，保险和外国资本基金

2025年5月1日23:45:53“这是1851年的原始物品。”最近，Prodo Pharmaceutical宣布了其在2024年和2025Q1的表现，其表现并不是很好。 2024年的收入为120.22亿元人民币，每年增加4.77％；净利润为10.31亿元人民币，同比下降2.29％；非网络收入为9.84亿元人民币，同比下降4.09％。在2025年第1季度，净利润为27.3亿元人民币，同比下降14.63％；净利润为2.49亿元人民币，同比增长1.98％；非网络收入为2.06亿元人民币，同比下降14.05％。但是，如果您深入管理级别，它确实充满了亮点。老实说，每次我看Proluo Pharmaceutical时，导演都会想知道它坚定不移，因此它不如基于基本的原材料的公司稳定（请参见下图，原材料占收入的71.97％，占毛的45.73％的GROSS PR PR公司中的Ofit）。导演为什么说？原因很简单。原材料可以归类为自行车行业。由于价格影响，药物会不时变化。因此，总的来说，原材料公司的性能是压倒性的。在过去两年中，Dongcheng Pharmaceutical Performance拒绝了与完全大型原始制药材料相关的产品价格（目前占总收入的43.7％）的原因在过去两年中已大大下降。但是Proluo Pharmaceutical性能始终是稳定的。 2024年是该公司的非网络收入第一次拒绝PASTG数十年，而拒绝却几乎是不可撤销的。它将超过2025Q1，但在全年中可能并没有得到严重扩展。在最近的投资者交流中，该公司表示：“一般而言，该公司认为2025年的运营趋势在T中相当不错，而且很困难他认为，在实现今年的年度绩效目标时。企业相对简单。成品毒品的毛利率高达60.81％。两人的拟合度高于原材料，尽管总收入的比例分别仅为15.67％和10.44％，但对公司的贡献分别为27.3％和26.9％。 8％的毛利润成本超过公司总收入的一半以上。作为一家原材料制药公司，已在集成的CDMO和原材料制备中发生了变化，今天的某些结果可以实现该药物。如果制备CDMO和原材料可以共同贡献70％+的收入，可以说药品出血已成功改变。原材料没有什么真正好的。 Polo关注的学生通常不在寻找这项业务，因此对Prod的主任的解释专注于CDMO和准备准备。毕竟，这两家业务是Polo的真实未来，可以将Prord提升到更高的水平。 PS：Pharmaceutical在Q1中的产物表现非常差，今年实际上是一个由原材料赋予。根据该公司的投资者交流的说法，“ API业务今年面临巨大压力，收入同比增长20％至18.83亿元人民币，毛利润拒绝了35％，总毛利的利润拒绝了3.1％，达到3.1％，达到13.52％，至13.52％。“ CDMO 2024年，CDMO的收入为7.884亿YAN，一年一度为1.884 Year Yean Yean Year Years Yean Yean Yean Yuan Yuan Yuan Yuany Yuanan Yuanan Yuiun Yuanan Yuiun Yuanan y Yuan Yuan Yuan Yuan y Y YUAN均为一年。人民币，逐年下降8.78％，毛利润为41.06％，一岁的41.06％的1.23％，一年一度至1.23％的百分点。 CXO，几乎所有的CXO都在挣扎。稀饭更少，而且该行业几乎肯定会参与价格战。根据董事获得的数据，以国内临床CRO为例，从2022年到2025年初，平均市场价格下跌20％至30％，2023年中期的平均市场价格折扣10％，到2023年底下降至20％，并在2024年下降了70-75％，并在2024年降低了70-75％。ND2024。在其他手中，客户缺乏钱意味着项目实施时间和付款周期正在扩大，并且有增加合同取消的风险。到2022年底，Zhaoyan制药订单高达44亿。从理论上讲，即使在2023年和2024年没有新命令，生活也不是困难的。但是，事实是，绩效已经下降了，我在2024年仍然亏了钱。原因是许多客户缺乏钱，导致订单终止。在这种背景下，Prou Pharmaceutical的CDMO业务在2024年仅略有下降，这确实很困难，并且在今年的第一季度开始再次增长。二线国内CDMO是领先的CDMO，宣布净利润为2.72亿元，不包括2024年的非运营物品。他在整个年度销售和毛利润的特殊项目中扣除特殊项目后继续增长。如果您也对您善于交流的公司和行业专家的会议记录感兴趣，则可以加入“家庭财富价值”以查看。 “ Value Treasure House”是由导演团队创建的精心创建的Arrow数据库投资研究人员。每天已上传了100多个内容。他们中的大多数是每个人最关心的第一手研究的分钟。此外，还有各种研究报告，紧急情况/对事件，宏观政策和市场解释的流行评估。简而言之，只要对我们来说是值得的，以及导演可以在这里上传的内容。作为下一个职业替代者，Proluo Pharmaceutical非常惊人 - 这将实现。如果您不查看出色的性能，而只是查看实际操作，那就更好了。 2024年，该公司引用了1,601个项目，一个I77％的年份； 996个开发项目，每年增长35％。其中，商业阶段有355个项目，逐年增加25％； 641个研发阶段项目（包括262个人类药物项目，48个药物兽医项目和其他45个项目），同比增长42％。 Prolo有很多项目。它一直在增长，增长率仍然很高。尤其是在过去两年中，CXO环境非常困难和糟糕，但是Polo似乎还不错。 2023年早些时候，市场对Prolo项目的增长率感到震惊，因为Wuxi和Kanglong强大，与顶部一样强大，无法承受。为什么？当时，Polo解释说，有三个主要原因。首先，该公司的研发功能得到了极大的增强，CDMO研发人员的数量增加到了500多个，并且使用了几座研发大楼。建立的技术平台，例如液体化学，合成生物学和酶催化，晶体和粉末，一般耦合以及高活动化合物继续增强业务能力，并且技术平台的能力继续增强。其次，使用了制造业结束时的先进公司生产能力，以及多功能灵活的研讨会，液体研讨会，高寿命研讨会等，其整体实力已取得了巨大的发展。第三，该公司深深地促进了国际布局，并继续在BD尽头做出努力，该公司在波士顿，美国，法兰克福，德国，德国，东京，日本和印度的国家和地区设立了BD办事处。您好，这确实是因为CDMO市场中公司的一部分不足以受到整个环境的影响。仍然有很多分数可以与Husto Rever一起使用，然后增加。 Polo在最近的年度报告中表示，他继续促进业务变化和升级。W材料 +注册的中间体“开始原材料 +注册的中间 + API +准备”。在报告期间，总共有116个API项目，增加了40％。其中22个进入了商业化阶段，15个进入了验证阶段，在验证阶段处于验证阶段，有79个API项目与公司的国内阶段相同。 15与去年相比，这是一个值得关注的地方。F CDMO项目在未来两年内。到目前为止（2025年3月），该公司拥有600多名上海和亨格迪安的CDMO行业的负责人，预计未来两年将增加近1,000人。招募士兵意味着生活更好。如果这并不容易，我们看到的肯定会出来。根据现有的客户订单和资源，该公司预计，今年CDMO业务增长率为20％至30％。目的是在2 - 3年内达到3,000个操作PCDMO摩擦，而10-20每年将进入商业化。希望一般的毛利润利润率也会有所提高。有两个主要步骤用于整合原始制药材料公司的准备工作：一个是CDMO，另一个是结合原始药品制备材料。如果您的家庭中有三个高点的老年人，您通常可以在家中看到Huahai Pharmaceutical药物。 Huahai是一家原材料制药公司在过去。过去，它出售了通常在海外出售的专利药物（制剂），通常不会触及国内准备市场。为什么？因为对于普通毒品，在海外战斗价格上有一个战争市场，但在中国，价格战不行。中国的人民擅长营销，脆弱的营销能力可以制造出与原始药物一致的好药物，即使他们的成本最低，但他们从来没有在中国拥有过的感觉。在集中化之前，可以说已经为原始药品材料准备了国内集中式提取。只要您可以制造便宜且优质的药品，就不需要拥有销售功能。结果，华海（Huahai）已成为集中式收购规则的最大赢家。只要他参加集中的收购，他几乎可以确保出价，而且他的收入也很高。华海是正确的，其余的原始材料也可以做同样的事情。因此，越来越多的生产制药公司开始对集中的有能力的政策做出响应，以改变合并的配方。 Minova，Proluo Pharmaceutical，Dongcheng Pharmaceutical等。在Polo的三个主要业务中，药物的毛利率最高，它也是毛利润增长且大幅增长的三个部门中唯一的一家。如果是2024或2025Q1，则是正确的。尽管2025q1的收入下降了12.8％，至2.98亿，但毛利率上升了4分。这样做的原因是根据公司的言语调整了销售模式，并且生产效率大大提高。集中收购是大多数制药公司的打击。西里泰响应方法，东中国，汉森和其他制药公司非常相似，与提供医学的普通商业人士，并积极拥抱现代毒品。但是，集中的收购对于可以将原材料和通用药物结合的公司来说是一个很大的好处，因为它们没有任何营销能力，并且只有大量的大规模制造能力。以前，当普通药物是由营销驱动的，它们没有存在的感觉，但是目前的成本而不是营销时，它们可能易于使用。俗话说，许多制药公司让您穿鞋，但这对于像Proluo这样的原材料公司来说是一项很好的业务。在此阶段，Polo的方法是多产品和多渠道，并增加了准备。投资研发。目前，每年建立和开发25个准备项目，2024年完成25个准备项目。整个2024年，总共在国内外批准了9份准备工作，预计将与2025年相似。它应该在2026年加速。不可替代且具有独特短期特征，甚至使差异的创新药物的私密产品。尽管在研发上进行了重大投资，但具有技术障碍的创新药物的改进可以带来更多的增长。该公司今年已经建立了四个项目，预计将需要3 - 5年的批准列入该列表。在未来几年中，随着持续的研发投资和批准产品的更高成本，该公司有信心它将推动业务维持快速增长。 02最后一位伟大的原材料尚未企业价值公司真的很有趣。无论是CDMO还是集成准备，都可以正确地进行更改。想象一下，可以向世界出售原材料并做得很好的公司（每年出售超过80亿元人民币被认为是很大的），不可避免地拥有许多客户和声誉。然后，扩展CDMO并不难，客户可以轻松购买它。同样的我整合准备工作的正确，但是稍有不同的点是它是CDMO还是原材料，它们都从事B的业务。更重要的是提供优质的产品并提供优质的服务。毒品的销售是C的业务，因此营销非常重要，但是国内集中式YETGKUHA改变了这一逻辑。即使您不考虑更改Prolo的业务，Cornerstone原材料的业务也确实很有趣。最近，该公司透露了一家非常友好的原始制药业务 - 医疗美女。 2024年，美容医疗业务的销售约为2亿元人民币。传递的产品主要集中于漂白，保湿和防晒。尽管当今的比例很小，并且该公司将来不会在很大的时间内提供很多绩效，但是如果该领域正常发展，那么收入应该比传统企业更好。该公司也非常行动关于这一领域的时间段，并表示将使用生物+合成的能力来实现公司的特征。当医疗美容原材料业务是Tapos时，自然会降低。这就是Huaxi生物学开始的方式。看，如果您可以在全球范围内开展业务（并给予-back，那么该公司的年收入超过80亿元，这对世界来说确实是一个巨大的价值），无论如何，都会有一定的alpha。